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作家|胖虎
2025年年报中，青岛农村生意银行股份有限公司（简称“青农商行”，002958.SZ）交出了一份归母净利润31.28亿元、同比增长9.51%的收货单。
但是，年报中另一组数据却激励更多关爱：2025年第四季度，该行再度录得归母净利润失掉1.89亿元——这已是2022年以来衔接第4年第四季度失掉。
功绩数据与季度利润的结构性矛盾以外，公司治理层面的合规警报相通时时拉响，比如青农商行董事会成员永恒不称心公司端正端正的员额，超过是员工董事一职于今未设立；原任董事长王锡峰旧年11月底去职后，现任行长于丰星代为履行董事长权益于今已跨越6个月的监管红线，现款分成比例永恒偏低，致使有多个年份低于公司端正端正等等。
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于丰星代行董事长超期违抗监管红线
青农商行董事长一职的过渡安排，还是跨越了监管端正的合规底线。
2025年11月26日，原董事长王锡峰因到龄退休辞去扩充董事、董事长等职务。吞并天，青农商行召开第五届董事会第十五次临时会议，审议通过《对于推举于丰星先生代为履行第五届董事会董事长责任的议案》，由行长于丰星代为履行董事长责任。在代行议案中，青农商即将代为期限设定为“直至公司选举产生新任董事长，而况新任董事长的任职资历赢得国度金融监督料理机构核准之日为止”。
问题在于，这一期限成立与监管端正存在径直突破。字据现行的《中资生意银行行政许可事项实施看法》第七十九条的端正，“代为履职的时辰不得跨越6个月；确需延伸的，应报监管机构批准，且累计不得跨越9个月”。同期，该看法明确要求，“中资生意银行应当在6个月内选聘具有任职资历的东说念主员隆重负职”。
国度金融监管总局颁发的《银行业金融机构董事（理事）和高档料理东说念主员任职资历料理看法》也明确端正：“代为履职的期限应当安妥国度金融监督料理总局相干端正，无刚直意义不得跨越规依期限。”
依据端正，于丰星代为履行董事长权益的期限最晚应于2026年5月26日前后届满。
阻挡2026年6月15日，于丰星代为履职时辰已跨越6个月。这一情况已组成对监管端正的明确违抗。
在本年2月3日，青农商行发布公告称董事会应承选举梁衍波为该行董事长，且任职资历尚需核准，不外在国度金融监督料理总局青岛监管局官网仍然莫得查询到新任董事长的任职资历核准公告。
值得着重的是，超期代为履职并非莫得处罚前例。2022年1月，临汾银保监分局曾就乡宁农商银行“行长代为履职超期”作出处罚；2023年5月，四平辽河蛟银村镇银行相通因“高管超期代为履职”被罚金60万元。此前，渝农商行行长隋军代为履行董事长责任跨越6个月时，亦曾激励媒体对于超期违纪的等闲质疑。
监管部门成立6个月代行上限的立法本意，在于注意董事长这一关节岗亭永恒缺位可能激励的公司治理风险。而超期代行往往意味着策略有野心可能疲塌，里面监督也可能有所弱化。青农商行当今代行时长超出端正，银行需对此给出合领路释。
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董事会东说念主数永恒不及公司端正端正，
员工董事设立于今破损
青农商行在公司端正中所面貌的董事会结构，与施走运作永恒存在通晓偏差。
近5年来，青农商行过程监管部门审批核准并作念上市公司公告的公司端正版块有3个，离别为2021年8月版块、2024年7月版块、2025年11月版块。其中，2021年版块：“第130条本行董事会由13名董事组成，其中：扩充董事4东说念主，非扩充董事9东说念主（含孤苦董事5名）。本行设董事长1东说念主，副董事长1东说念主。”
而后，2024年7月版块和2025年11月版块均有调养，其中，2024年版块将扩充董事调养为3东说念主，非扩充董事调养为10东说念主，总额13名董事组成；而2025年11月版块第一百四十五条则明确要求董事会由14名董事组成，其中扩充董事3东说念主、非扩充董事10东说念主（含孤苦董事5名），雅博体育app下载中国官网入口加多员工董事1东说念主。
作家查阅了青农商行2021年至2025年年报，这五年轻农商行在职董事施行数目离别为：13东说念主（其中孤苦董事5东说念主）、11东说念主（其中孤苦董事5东说念主）、12东说念主（其中孤苦董事5东说念主）、12东说念主（其中孤苦董事4东说念主）、11东说念主（其中孤苦董事5东说念主）。
超过是青农商行在2025年公司端正中新增了员工董事席位，但阻挡当今，年报及公告中均未表现有安妥条目的员工代表被选举为员工董事。
对比年报表现的董事会数目，咱们会发现青农商行的董事会成员数目，自2022年运行就永恒不称心公司端正的法定东说念主数的。
董事会东说念主数的永恒缺失，可能导致部分关节议事挨次的参与代表不够充分，进而影响公司治理的表率运行。换言之，青农商行在董事会董事数目上的空白，在长达五年的时辰内未得到透顶惩办。
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四季度失掉“四连击”：
公允价值与用度端双重牵累
2022年至2025年，青农商行第四季度离别失掉4.81亿元、4.78亿元、3.47亿元、1.89亿元。天然2025年失掉额度较前几年有所收窄，但失掉态势仍未扭转。
酿成四季度抓续失掉的主要原因之一在于公允价值变动的季节性波动极为剧烈。2022年第四季度，该行公允价值变动为-6.4亿元；2023年第四季度虽有收窄；2024年第四季度为-7349万元；
而2025年第四季度公允价值变动更是高达-9.9亿元，与前三季度的表现比较存在显贵落差。2025年全年公允价值变动收益也仅为-9.15亿元，充分诠释公允价值的第四季度“挖坑”效应极具杀伤力。
与此同期，四季度资本用度的急剧彭胀亦然热切牵累身分。2022年至2025年第四季度的业务及料理费离别高达9.95亿元、11.98亿元、12.29亿元和14.5亿元，占往常全年度业务及料理用度总额的比例离别为33%、36.6%、36%和39.65%。这种用度高度迫临证据鄙人半年的司帐处理口头，使得前三季度靠息差、投资收益和中间业务等蕴蓄出来的账面利润，在第四季度被大比例冲减。
尤其值得关爱的是，青农商行对第四季度失掉的讲解存在归因上的抓续偏差。有投资者在互动平台问及“2024年第四季度归母净利润-3.47亿元”的原因时，青农商即将失掉讲解为“主要系本行抓续加强风险抵补才调，加速鞭策不良钞票处置程度，加大拨备计提力度”，淡化了公允价值变动和用度迫临等内生结构性问题。
但从2022年至2024年四季度失掉金额来看，即使被讲解为“加大拨备计提”，失掉幅度的改善也不通晓。2025年第四季度净利润天然失掉幅度收窄，但主要源于同期的营收畛域也在全面放松。直到本年一季报，青农商行营业收入同比着落8.69%至27.91亿元，营收基础依然承压。
更值得着重的是，衔接数年的“前三季度盈利，第四季度转亏”口头正在给投资者带来识别难度——要是第四季度无数失掉有相等一部分来自季度间司帐技能的收入与用度、公允价值变动不匹配，那么该行的真正盈利踏实性还需要更永劫辰的考据。
4
分成比例多个年份低于端正承诺
分成比例水平低于多数同业
青农商行2021年公司端正端正了四档分成比例规范，最低档要求现款分成比例不低于往常度可分派利润的20%，而后多个版块端正均陆续这一承诺。但是，施行扩充情况与端正之间存在较大落差。
数据表示，2021年轻农商行现款分成比例离别为18.12%（低于端正端正）、2022年全年未分成，2023年至2025年现款分成比例离别为21.64%、23.34%、21.31%，果真是擦着公司端正端正下限的边。2025年全年竣事归母净利润31.28亿元，但利润分派预案仅为每10股派发现款股利东说念主民币1.20元（含税），现款分成比例比2024年还要低2个百分点。
与其他上市农商行比较，这一分成答复也存在一定落差。沪农商行频年现款分成比例基本踏着实30%以上，渝农商行相通保抓在约30%的水平。即即是同属A股上市农商行、畛域接近的紫金银行，在永恒处于22%傍边低位分成后，2025年也将分成比例晋升至29.42%。比较之下，青农商行在功绩同比增长、归母净利润创上市以来阶段性新高的配景下，分成比例反而同比下滑了约2个百分点，对股东现款答复的考量大略更趋保守。
在金融强监管与合规优先的时间配景下，青农商行若弗成正视上述治理短板与财务结构重要，仅凭全年归母净利润数字的增幅大略还不及以全面反应真正风险场合。于丰星代行之下的青农商行，亟待拿出健全治理结构的本体性举止雅博(中国)app，也需要系统阐释第四季度抓续失掉的根源场合。
